¿Revolut afectará a la banca tradicional?

El 30 de marzo, la SBS autorizó la organización de una empresa bancaria bajo la denominación social de “Revolut Bank Perú S.A.”, solicitada por Revolut Holdings International Ltd.

Este es un blog para inversionistas, no para ahorristas; pero es inevitable no abordar la estrategia de Revolut (y de Nubank).

 

Tenemos a toda una tromba de tiktokeros y youtubers que están saltando de alegría con la noticia, porque 15% de interés en México, permite pensar que esta estrategia se podría replicar en nuestro país. Pero no se han preocupado en informarse.

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Quienes esperan el ingreso de los neo bancos, son optimistas con los beneficios que traerán para sus ahorros, pero pesimistas con el impacto muy negativo en el precio de las acciones de los bancos tradicionales. Asumen que los ahorristas buscarán ese sorprendente 15%. Es comprensible su lógica porque están especulando, no analizando. 

Analicemos la estrategia macro de Revolut en la región.

Hasta ahora, Revolut opera en Brasil y México con estrategias diferentes. En Brasil la tasa de ahorros es algo menor a 14.8%, con atención a cuentas personales y negocios. En México es 15% y atiende solo cuentas personales.

Lo más probable es que en Perú, Colombia y Argentina, se replique el modelo mexicano, porque Brasil es un mercado diferente.

Si sucede como planteo, de plano descarto que Revolut capturará clientes negocios, fuente principal para los ingresos de los bancos más grandes en Perú. Punto en contra para quienes piensan que los neobancos "arrasarán" con la banca tradicional.

Según los especuladores/desinformados, los ahorristas van por el 15% sí o sí.

Revisemos los planes ahorros ofrecidos en México.

Dice 7%, muy por debajo del 15% promovido. Esto sucede porque, según entiendo, esa tasa de dos dígitos aplica para los ahorros hasta M$25,000 (S/4,820), y el excedente de liquidez estará afecto a 7% o algo más, según el plan (suscripción de pago mensual).

Dicho de otra forma: si tienes una cantidad X de ahorros, los primeros $25,000 reciben 15% de retorno; el resto de dinero (X-$25,000) y hasta $1,000,000, recibirán entre 7 y 7.5% de retorno. Capisci?

Tu dinero estaría repartido con tasas de 15% y 7% si estás en el plan Estándar. Que sigue siendo una excelente tasa.

Actualmente las CMAC y financieras ofrecen hasta 5.25% y aún así, creo que toda la gente manteniene cuentas de ahorro en los bancos tradicionales. ¿Será porque se percibe más seguridad en la banca tradicional, aún recibiendo 0% en la tasa de ahorros?

Quizás los ahorros de pequeños clientes en la banca tradicional, solo representa una mínima parte de su dinero, teniendo la mayoría de este en las CMAC y financieras, como cuenta tradicional o de plazo fijo, donde este último alcanza el 5.5% o más.

Si lo anterior es correcto, lejos de que la banca tradicional se afecte con la apertura de Revolut, será el grupo de CMAC, financieras y cooperativas, a quienes se le presente un escenario retador; y no descarto el cierre de cooperativas enfocadas en ahorristas de muy bajo capital.

Otro sector que podría afectarse, es el de la banca orientada a consumo, como Mi Banco y otras. Mi Banco forma parte del grupo Credicorp, dueños de BCP. Pero siempre pueden ofrecer un producto que mejore las tasas de crédito, a cambio de tener dinero ahorrado en este banco. Ya se hace actualmente.

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Revolut no tiene competencia en Perú.

¿De verdad no tiene competencia? Porque Sip, antes Agora y luego Oh!Pay, es un neobanco peruano con éxito limitado y solo 3 años de experiencia, orientado específicamente a consumidores frecuentes de las empresas del grupo Inretail, ofreciendo una tasa de ahorro de 4%. Ciertamente no compite ahora mismo, pero continuemos la lectura del artículo.

Las billeteras digitales Yape y Plin no son neobancos, pero su uso está tan difundido, que obligará a los clientes a mantener una pequeña cuenta en la banca tradicional; algo que ya sucede ahora.

Yape opera en Perú, Bolivia y Chile, sin estar interconectada. Quiero decir que si yo deseo viajar por estos países, no debo asumir que con Yape puedo mover mi dinero fácilmente. Vamos a seguir llevando una cantidad considerable de efectivo, como lo hacían los fenicios hace 2,700 años, en sus viajes por el Mediterráneo. Aquí Revolut sí presenta una clara ventaja para los viajeros y mochileros, pero esperemos la publicación de las comisiones.

No se plantea que la banca tradicional competirá.

¿Es pruente pensar que la banca tradicional no intentará competir con Revolut? Seguramente aceptarán pérdida de mercado por el esquema de negocio de un neobanco, pero cada cliente que logren retener, será importante para mantener la apariencia. Claramente Sip, por ser un banco digital, sí debería mejorar sus tasas.

Los usuarios de Yape y Plin, con cuentas de ahorros sin costo, que no solicitan servicios en la banca tradicional, no generan ingreso alguno a la banca. Pero la banca tradicional ofrece desde sus app y billeteras digitales, acceso a inversión mediante fondos mutuos y acciones, con retornos que superan largamente el 15%.

Vamos a los números.

Si tengo S/100,000 en mis cuentas de ahorro o plazo fijo con 5% anual y pensamos en cambiarnos a Revolut, evaluemos el siguiente resultado:

• TEA Financiera 5%: S/5,000.
• TEA Plazo fijo 5.5%: S/5,500.
• TEA Plazo fijo 7.0%: S/7,000.
• TEA Revolut 15%+7%: S/7,385.

Ciertamente la diferencia es clara, pero no olvidemos que Revolut tiene un máximo de ahorro, que en México es M$1,000,000 ó S/194,000. El resto del dinero seguirá en las cuentas del sector financiero tradicional. Si esperamos competencia, alguna empresa del sector puede ofrece 7%, desanimando el cambio a Revolut.

Confianza en Revolut.

Yo considero los siguientes escenarios según mi percepción:

• El ahorrista conservador se conformará con un incremento en sus tasas de ahorros en la banca tradicional. Lo más importante es la seguridad.
• El ahorrista que busca mayor rendimiento, el que usa cajas y financieras, estaría tentando por Revolut, pero no se plantearía abrir una cuenta con todos sus ahorros, primero "va a probar".
• El ahorrista agiotista, el de cooperativas, sin dudarlo moverá dinero a Revolut.
• El inversionista informal, ese que compra terrenos o departamentos sin título de propiedad, siempre va a preferir las estafas u ofrecimientos de márgenes irreales.
• Quienes tienen ahorros menores a S/200,000 y los viajeros, no dudo que abrirán una cuenta con el dinero máximo permitido para obtener ese 15%. Serían S/5,000 por cada uno, una lágrima en el sistema financiero.

¿Cómo gana dinero Revolut?

Hasta donde revisé de la banca personal, principalmente se puede marginar por las comisiones en las tarjetas de crédito y transferencias, según Revolut México.

Primeras conclusiones.

Revolut viene a quedarse con parte de la torta de los ahorristas, pero no me cabe duda que el sector financiero local los espera para competir. Porque si a mí me avisan con años de anticipación, que mi competencia abrirá en mi calle, no me quedaré de brazos cruzados.

Realmente no espero que el precio de las acciones de los bancos tradicionales, se vea mayormente afectado en el largo o mediano plazo por el ingreso de Revolut; quizás alguna variación por la venta de los especuladores, porque ellos no leyeron este artículo.

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Pero si retrocede con fuerza el precio de las acciones desde el precio actual, quizás es la oportunidad para comprar más.

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