Alicorp en el corto plazo

La primera semana de noviembre pinta interesante para la empresa peruana Alicorp, en espera de los acuerdos que se votarán en la Junta General de Accionistas (JGA) programada para este 4 de noviembre.

Seguramente están preguntándose ¿Qué se votará en la citada Junta?

Pues tenemos una agenda interesante, a saber:

1. Reducción del capital social por amortización de las acciones en cartera de Alicorp.
2. Distribución de utilidades como dividendos a S/0.35 por acción.
3. Adquisiciones de acciones comunes o de inversión de emisión propia.

¿Qué quiere decirnos lo anterior?

Que tanto especuladores como inversionistas esperan una revalorización de la acción en el corto plazo, que ya está tomando forma desde el día siguiente de la convocatoria.

Lo más interesante para el especulador son los dividendos extraordinarios propuestos de S/0.35 y, dentro de seis meses, la entrega anual de dividendos, que este año ascendió a S/0.37.

Claro está, primero deben aprobarse ambos dividendos por venir... Pero, ¿Quién va a oponerse a recibir dividendos?

Para el inversionista no solo son interesantes los dividendos mencionados anteriormente, también es importarte la recompra de acciones propuesta y la amortización de acciones.

¿Pero por qué?

Porque con menos acciones en circulación, se distribuirá la ganancia entre menos manos, entiéndase la referencia. Quiero decir, el dinero que se repartía entre x acciones, desde el próximo año se repartirá entre x-0.1x acciones, por tomar como ejemplo que 0.1x es la cantidad a reducir en acciones por efecto de la recompra, es decir 10% del total.

De todas formas, debemos esperar los resultados de la Junta para conocer claramente la propuesta de los Directivos, quizás desean recomprar acciones para retenerlas en Tesorería o, como parece apuntar el documento publicado por la empresa el 10 de octubre, retirarlas del capital social. Pero si recordamos las anteriores recompras desde dos años atrás, en realidad no afectaron al precio mayormente a corto plazo.

Un efecto colateral, al disminuir las acciones, es la menor liquidez en el mercado bursátil, quiero decir que sería más dificil vender un lote de acciones en una sola sesión.

¿Quieren más? ¡Aquí hay más!

En el Estado de Resultados del 3T25, el Total de Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión acumulado de este año es de S/0.854, 28% superior al mismo periodo del año anterior. En pocas palabras, los dividendos por acción (EPS) del próximo año deberían ser superiores a los S/0.37 de este año. Y si la JGA de 2026 está de buen humor, estos dividendos deberían ser claramente superiores; pero tengamos en cuenta que se firmó la compra de 3 empresas por US$125M el 1° de octubre, tenemos un crédito aprobado por una cantidad similar, cambio de CEO y diversas operaciones de compra/venta de otras empresas ligadas al grupo controlador.

Veamos el gráfico:

Pero aunque el gráfico es auspicioso, también lo son los datos de los resultados financieros. Y los del 3T25 no han sido los mejores, hasta mostraron ligeros retrocesos en casi todos los sectores, golpeados por las ventas en Bolivia, en donde no esperamos una rápida recuperación. Sin embargo, en lo que vamos de 2025, estamos mejor que el mismo periodo del año anterior.

Y si de referencias se trata, las expectativas del precio de la acción alicorc1 a un año, emitidas por las SAB, son favorables. Cierto que estas expectativas no deben considerarse como infalibles, pero es más cierto que cada uno debe realizar su propio análisis, porque cada uno es responsable del dinero que invierte.

Descargo de Responsabilidad (Disclaimer)

Este artículo se proporciona únicamente con fines informativos, basado exclusivamente en una opinión personal y no constituye, ni debe interpretarse, como una oferta de venta, intercambio o adquisición, ni una invitación o sugerencia o consideración para ofertas de compra de valores emitidos por la empresa mencionada anteriormente. Mi opinión podría verse sustancialmente modificada en el futuro por ciertos factores relevantes que pueden hacer que los resultados o decisiones finales difieran de dichas estimaciones. Estos factores incluyen, sin limitación, a la situación del mercado, factores macroeconómicos, directrices regulatorias, políticas o gubernamentales, movimientos del mercado de valores nacional e internacional, tipos de cambio y tasas de interés, presiones competitivas, cambios tecnológicos, etc.